綜述：
當前全球宏觀面在“風(fēng)波”中漸入佳境，經(jīng)濟信心穩(wěn)定；棉紡產(chǎn)業(yè)在國家宏觀調(diào)控下，穩(wěn)定了產(chǎn)業(yè)鏈保護了弱勢群體棉農(nóng)的利益同時延續(xù)造就了棉花加工環(huán)節(jié)的市場；國內(nèi)棉花價格的穩(wěn)定，以及內(nèi)外棉價差的理性回歸正朝著自然合理的趨勢演變；國內(nèi)紡織產(chǎn)能優(yōu)勝劣汰，低附加值拼價格的時代在中國已成往事，國內(nèi)紡織強國的品牌在全球人類心中撐起；人無“遠慮”必有“近憂”，悟道針對當前細節(jié)的問題進行分析闡述；
憂在何處？
一、收儲問題
1、國庫棉花資源充裕，未來收儲是否“敞開”面臨搖擺；（目前國庫至少900萬噸）新疆年產(chǎn)400萬噸基本穩(wěn)定，內(nèi)地如果天氣好至少300萬噸；未來700萬噸的數(shù)字壓力不可小視；
2、紡織企業(yè)囤貨信心不足、購買能力也有限（資金原因）；棉商不參與流通，不少資金閑置投資；紡織企業(yè)用棉量每月66萬噸，到11月初減去進口棉未來常態(tài)拋儲需求再消化國儲360萬噸；
3、未來新年度全面收儲能力在400-500萬噸（投入倉庫等成本頗大）；那理論必須減產(chǎn)200萬噸以上為最佳選擇；
經(jīng)過悟道的調(diào)查、了解，市場對收儲采取局部限量最有可能：
比如今年收儲的新辦法之一，局部地區(qū)天氣原因收儲5級棉，限地區(qū)收購；
未來2013年如果把中國分為黃河棉區(qū)，長江棉區(qū)，新疆棉區(qū)或更為合理，
新疆棉區(qū)
由于在祖國邊遠地區(qū)外地棉進入新疆入儲可能性很小，考慮到社會穩(wěn)定、援疆問題是否在該全球最好的優(yōu)質(zhì)資源棉區(qū)實行敞開收購；400萬噸產(chǎn)量基本可保；
長江棉區(qū)、黃河棉區(qū)可根據(jù)歷史天氣、質(zhì)量檢驗指標等下達競拍的一定量的收儲量；
這樣內(nèi)地的棉農(nóng)在選擇種植期間可有目的的進行改種等，內(nèi)地的面積會自然下降；
這樣收儲政策可延續(xù)，優(yōu)質(zhì)棉區(qū)保證供應(yīng)，在限量收儲預(yù)期下，種植面積合理下降；未來收儲壓力減輕，全球供應(yīng)下降，未來會進入逐漸結(jié)合的市場的演奏；
二、市場問題
市場問題無外乎內(nèi)外棉價差問題，當前宏觀面走好，中國政策英明領(lǐng)導(dǎo)收儲大量棉花保護了國內(nèi)穩(wěn)定，也提振了全球的棉紡織市場信心，國際棉價在中國收儲下不斷穩(wěn)步上揚，美棉走勢呈現(xiàn)危機后的”
小牛市”格局；
內(nèi)外棉價差在逐漸回歸，以外棉靠攏中國棉價為主要趨勢，由于國內(nèi)棉價中國政府已經(jīng)拖底，加上常態(tài)化供應(yīng)又有了頂部區(qū)域；因此，中國又運用實惠紡織的策略，更提振了產(chǎn)業(yè)競拍熱情；截止目前美棉銷售進度已到88%，裝運51%；印度棉銷售登記80%；外棉價格在低迷中走出了長征之路；總之，全球人類的人口在膨脹，全球?qū)捤韶泿盘岣咄?，剛性需求下加上天氣異常，人類對衣服的消費也在不斷增長；悟道近幾年來跟蹤的以新疆棉、澳棉、美棉為主要原料的高配紡織品的紡紗利潤除了2010/2011暴漲暴跌中不穩(wěn)定外，任何一個時期都是穩(wěn)定盈利，因為全球貧富分化，人們消費群體也不同；中低端的消費比如一次性洗浴毛巾等不得不轉(zhuǎn)向印度、越南，牛仔布等簡易中低檔服裝的市場被淘汰轉(zhuǎn)移；內(nèi)外棉價差在逐漸回歸，全球產(chǎn)能在不斷洗牌這是歷史潮流；國內(nèi)紡織品服裝的流通成本也在發(fā)生革命，阿里巴巴等電商的強勢突起也在改變70、80、90后的消費習(xí)慣，全國乃至全球的高樓價下的高房租費，人工成本在電商的時代終結(jié)；未來的經(jīng)濟將是精彩的，實惠大眾，服務(wù)大多人！
三、倉單問題
“ 期貨倉單” 這個問題很敏感又不得不提！保持中立立場，盡量抒發(fā)市場正確聲音；
國家為了穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈保護棉農(nóng)利益大量收儲棉花，市場流通資源不足促使市場不斷有逼倉預(yù)期；1301合約屬于政策穩(wěn)定下的看好預(yù)期，符合產(chǎn)業(yè)信心提振，最終多空雙方也主要在收儲價附近握手言和；1305、1309合約也同樣有這樣的問題，倉單量不足；4月1號前不允許政策棉流通，鄭棉期貨的指導(dǎo)作用在逐漸淡化，投機氣氛不斷助漲；如果棉農(nóng)以期貨價為參考，那么對未來的種植預(yù)期極為不利；為此有關(guān)部門在2月28日也為此征求了棉紡織產(chǎn)業(yè)企業(yè)的意見，大家在遵守國家棉花政策框架下市場對引入40%通關(guān)后的外棉交割非常關(guān)注；國內(nèi)全球化的銅、豆油、PTA等可以實現(xiàn)倉單通用，更好的反映市場趨勢，造福于產(chǎn)業(yè)鏈；雙方進行了很好的交流溝通，這樣非常有利于穩(wěn)固鄭棉成為全球棉價的中心，發(fā)揮中國引領(lǐng)“衣”行業(yè)的重要領(lǐng)先作用；按正常規(guī)則思維下，新規(guī)則很可能在2014年新的合約實施；
未來國儲棉能否能在4月1號流通哪怕只有一部分5-10萬噸，就足夠給鄭棉以定心丸作用；
無規(guī)矩不成方圓，規(guī)則不能妄加修改，創(chuàng)新在所必然；解決1305的問題可能需要雙方對話協(xié)商，若4月1號流通大家或都傷不起，一方急著拍儲制倉單，一方準備資金提貨備戰(zhàn)；孫子兵法曰攻城為下策，這樣兩敗俱傷；1309合約由于市場還長，4月1號如果流通多頭買入資金必然會望風(fēng)而逃，由于近期外棉大幅上揚1309也有底部區(qū)域，比如19000-19500元，此乃制作倉單成本價區(qū)域；期貨倉單問題考驗有關(guān)部門協(xié)調(diào)智慧，政策調(diào)控下的技術(shù)漏洞不僅靠協(xié)商，更靠國家政策流通；未來儲備棉能流通到期貨市場將會有效提高鄭棉流動性，鄭棉發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)趨勢為宏觀調(diào)控再次起到指南針作用；
四、應(yīng)對方案
棉農(nóng)朋友：
內(nèi)地棉農(nóng)朋友們由于內(nèi)地天氣異常，黃河流域連續(xù)二年出現(xiàn)天氣減產(chǎn)受災(zāi)收益極低，如果能改種的朋友不妨大膽改種，不要為了老習(xí)慣而去習(xí)慣這種習(xí)慣，棉農(nóng)費事打理不增收，不如機器收割好糧種；新疆棉農(nóng)朋友們請繼續(xù)改良種植，祖國的邊疆靠你們的辛勤勞動下增加了收入穩(wěn)定了產(chǎn)業(yè)；
棉商朋友們：
棉花禁止流通使你們失去了貿(mào)易機會，當前是否經(jīng)營其他紡織原料等或是保持渠道穩(wěn)定，等待新機會的策略；
紡織廠朋友們：
國家大量收購已經(jīng)拖住了國內(nèi)底部而且還實惠了大家，為國分憂的時候到了，選擇合適資源就買只要資金充裕，原料跌價風(fēng)險幾乎為零，今年是偏財運未必靠原料升值獲利；
投資的朋友們：
美棉已經(jīng)是典型的“小牛市格局”，外棉靠攏回歸國內(nèi)棉價，靠你們的資金助力了，國內(nèi)的企業(yè)日后用棉需求是剛性的，待美國、印度等國家減產(chǎn)種植后即可發(fā)動大量買入新機會；全球的紡織產(chǎn)能整體是擴張的，印度越南等資本市場不力，囤積能力不足，因此你們與中國棉商一起走出去或是未來的新興財富之路。 |
